La dernière décennie a été extrêmement mouvementée pour l’écosystème du capital-investissement et du capital-risque en Inde. Un rapide coup d’œil montre qu’en 2012 et 2021, l’Inde a reçu environ 237 milliards de dollars d’investissements en capital-investissement. L'attractivité croissante de l'Inde en a fait une destination d'investissement favorable pour les commanditaires (LP) et les commandités (GP) du monde entier. Même si la pandémie de COVID-19 a provoqué des perturbations généralisées dans l’économie mondiale, l’effet de la première vague sur le secteur du capital-investissement et du capital-risque s’est avéré de courte durée. La pandémie a également fourni une opportunité pour l’émergence de nouvelles solutions pour lutter contre les urgences émanant des confinements mondiaux et des systèmes de santé mis à rude épreuve. En conséquence, au cours des neuf premiers mois de 2021, les investisseurs en capital-investissement et en capital-risque ont investi 49 milliards de dollars dans le cadre de 840 transactions, dépassant ainsi 2020.
Au cours de la dernière décennie, les investisseurs institutionnels, notamment les fonds souverains, les fonds de pension et les sociétés de capital-investissement, sont devenus des acteurs clés de la croissance indienne. Ces investisseurs ont participé au financement, à la construction et à l’exploitation d’actifs d’infrastructure par le biais de partenariats public-privé. Pour rechercher davantage d'investissements de la part des investisseurs institutionnels, le gouvernement a élaboré des modèles d'investissement qui permettent de monétiser les actifs dans un cadre qui présente : (i) des périodes de concession à long terme, (ii) un faible risque de construction, (iii) des sources de revenus éprouvées, et (iv) une génération de trésorerie régulière. Dans ce contexte, l'année 2021 a vu la publication du National Monetization Pipeline qui identifie des actifs générateurs de revenus opérationnels d'une valeur de 81 milliards de dollars américains à monétiser d'ici 2025. L'année dernière, nous avons déjà assisté à des activités de collecte de fonds grâce au déploiement de faisceaux routiers supplémentaires dans le cadre du NHAI. Toll-Operate-Transfer Model, ainsi que PowerGrid Corporation of India et NHAI qui lancent leurs Infrastructure Investment Trusts (InvIT).
L'Inde a vu plus de 100 milliards de dollars d'investissements dans les start-ups depuis le début de 2010. L'année 2021 a également été marquée par d'importants investissements dans les actifs de la part des investisseurs en capital-risque. La tendance chaude et à venir a été observée dans les transactions axées sur les secteurs destinés directement aux consommateurs, notamment le commerce électronique, la livraison de nourriture, la livraison d'épicerie, les jeux, etc. Au cours de l'année, la licorne indienne de technologie électronique BYJU a levé 1,5 milliard de dollars, Swiggy picking en hausse de 800 millions de dollars, tandis que la cotation de Zomato sur les marchés publics accélère encore l'enthousiasme dans l'écosystème des start-up indiennes.
L'intérêt des investisseurs au cours de l'année a été dominé par les secteurs champions de la technologie grand public, de l'informatique/SaaS, de la banque/services financiers/assurance (BFSI) et de la santé, qui ont attiré près de 80 % du flux total d'investissements. Le secteur informatique et SaaS a connu une activité de transaction importante de 100 millions de dollars et plus.
Cette année a également propulsé l'Inde parmi les meilleures nations avec l'ajout record de licornes. Avec 43 nouvelles Licornes ajoutées en seulement 2021, le nombre de start-ups indiennes évaluées à plus d'un milliard de dollars s'élève désormais à 81, ce qui le place au troisième rang sur la carte mondiale. Ces licornes sont représentatives des progrès réalisés par l’Inde dans le développement de l’écosystème des startups du pays, qui a évolué avec l’adoption spécialisée de méthodes du nouvel âge, la transformation numérique et l’efficacité opérationnelle. Alors que les investissements majeurs dans ces licornes sont pilotés par des GP tels que Sequoia, Softbank, Accel et Tiger Global, peu de LP tels que CDPQ, Temasek, QIA et ADIA ont également pris une exposition directe dans ces start-ups, ce qui indique leur maturité et leur confiance dans le secteur. tout un écosystème.
Les entreprises de vente directe au client, ou D2C, ont dépassé l'imagination des investisseurs, le marché de ces services devant atteindre 100 milliards de dollars d'ici 2025. Il est intéressant de voir comment les start-ups du nouvel âge ont introduit de nouvelles idées en identifiant simplement les lacunes. et les défis posés par la pandémie mondiale, les attentes des clients ont fait évoluer les solutions. Grâce à leur ADN agile, leur capitalisation d'espaces blancs, leur marketing innovant, leur gestion efficace de la chaîne d'approvisionnement et leur utilisation efficace de la technologie, les entreprises D2C telles que Lenskart, Licious, Wow Skin, Zivame, Country Delight et Lifelong occupent une place spécifique sur le marché.
Certaines startups qui ont bénéficié d'investissements majeurs étaient dans les domaines du commerce électronique (Pharmeasy, Urban Company), de la Fintech (Cred, Zeta, Groww), de l'Ed-tech (upGrad, Eruditus) et de la Food-tech (Licious). BYJU's, Swiggy, Zomato, Flipkart et Pine Labs continuent de figurer parmi les principaux géants qui ont levé plus de 5 milliards de dollars en 2021.
L'industrie SaaS en Inde a connu une croissance explosive au cours des trois dernières années et le pays compte désormais plus de 10 000 startups SaaS, contre 3 000 en 2014. La base d'utilisateurs de smartphones plus importante du pays, une pénétration plus profonde d'Internet et des forfaits de données abordables, complétés par les passerelles de paiement telles que Unified Payments Interface (UPI) ont donné un élan significatif à ce secteur. Au rythme actuel, cette industrie devrait connaître une valorisation pouvant atteindre 150 à 160 milliards de dollars d’ici 2025. L’Inde assiste non seulement à une augmentation des afflux de capitaux dans de telles entreprises, mais montre également l’exemple en développant une économie numérique forte. Les entreprises notables proposant des solutions SaaS incluent Zoho, Freshworks, Druva, Innovacer, Postman, Zenoti, Icertis, Khatabook, Jumbotail, Chargebee et BrowserStack.
L’année 2021 restera également marquée par les levées de fonds entreprises par les entreprises à travers les marchés publics. L'année a été marquée par une vague d'introductions en bourse (IPO) avec 63 sociétés cotées en bourse, dont 15 offres offraient une prime de plus de 300 %. Cela indique une économie forte et un signe de reprise du marché. Les introductions en bourse qui ont généré des rendements multiples comprenaient Nazara Technologies, Sigaria, Nykaa, Zomato, Laxmi Organic Industries Ltd, Easy Trip Planners et Nureca Limited. Cette dynamique devrait se poursuivre en 2022 avec des start-ups telles que Ola, Snapdeal et MobiKwik qui devraient se lancer dans leur introduction en bourse. Les premiers signes sont visibles à travers plus de 30 entreprises qui ont déjà déposé leurs documents et attendent l’approbation du SEBI. .
Si les dernières années ont entraîné un changement dans les tendances marketing grâce à des perturbations, elles ont également ouvert une fenêtre pour l’innovation. Nous avons vu des esprits collectifs retourner à la planche à dessin pour répondre aux besoins des clients. Un changement de paradigme dans la vision des clients en matière de santé et de bien-être a entraîné des changements de comportement dans les économies mondiales. Il sera intéressant de voir comment les tendances apparues au cours des années précédentes se confirmeront et se maintiendront en 2022 et dans les années à venir. Même si les deux dernières années ont encouragé l’innovation et la durabilité des nouvelles idées commerciales, l’année à venir sera probablement celle où ces idées commenceront à se développer et à entrer dans la prochaine étape de leur cycle de vie. Ce processus sera guidé par l’accélération numérique, la pénétration des vaccins et une adoption plus large dans les villes de niveaux II et III.
Une autre tendance émergente observée ces dernières années est l’accent mis sur les principes environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) lors de la prise de décisions d’investissement. Alors que l’attention mondiale portée au changement climatique fait l’objet d’une attention renouvelée lors des engagements pris lors de la conférence COP26 à Glasgow, les entreprises conformes aux critères ESG verront probablement leur allocation augmenter.
Cette année, il pourrait également y avoir des transactions supplémentaires dans des domaines émergents tels que les jeux et le contenu, les véhicules électriques, les énergies renouvelables, les villes intelligentes, les transports et la logistique.
Au cours des dernières années, la tendance émergente a vu de plus en plus de LPs internationaux donner la priorité à l’Inde et lui allouer une part importante dans leurs portefeuilles. Les rendements réalisés par les investisseurs au cours des dernières années dans le pays n'ont fait que renforcer cette conviction, surtout compte tenu du climat d'incertitude ailleurs dans la région Asie-Pacifique. Forte de cette dynamique, l’Inde continuera probablement de susciter un intérêt et des investissements importants de la part des investisseurs institutionnels en 2022, dans tous les secteurs et à tous les stades.
