La última década ha sido extremadamente agitada para el ecosistema de capital privado y capital de riesgo en la India. Un vistazo rápido muestra que durante 2012 y 2021, India recibió aproximadamente 237 mil millones de dólares en inversiones de capital privado. El creciente atractivo de la India la ha convertido en un destino de inversión favorable para los socios comanditarios (LP) y los socios generales (GP) de todo el mundo. Si bien la pandemia de COVID-19 ha causado perturbaciones generalizadas en toda la economía mundial, el efecto de la primera ola en la industria del capital privado y del capital de riesgo resultó de corta duración. La pandemia también brindó una oportunidad para que surgieran nuevas soluciones para combatir las urgencias derivadas de los bloqueos mundiales y los sistemas de salud al límite. Como resultado, en los primeros nueve meses de 2021 los inversores de capital privado y de riesgo invirtieron 49 mil millones de dólares en 840 acuerdos, superando a 2020.
Durante la última década, los inversores institucionales, incluidos los fondos soberanos, los fondos de pensiones y los capitales privados, se han convertido en partes interesadas clave en la historia de crecimiento de la India. Estos inversionistas han participado en el financiamiento, construcción y operación de activos de infraestructura a través de Asociaciones Público Privadas. Para buscar una mayor inversión de inversores institucionales, el Gobierno ha seleccionado modelos de inversión que permiten monetizar los activos a través de un marco que tiene: (i) períodos de concesión a largo plazo, (ii) bajo riesgo de construcción, (iii) flujos de ingresos probados, y (iv) generación constante de efectivo. En este contexto, en 2021 se lanzó el Canal Nacional de Monetización, que identifica activos operativos que generan ingresos por valor de 81 mil millones de dólares para su monetización de aquí a 2025. El año pasado, ya fuimos testigos de actividades de recaudación de fondos mediante el despliegue de paquetes de carreteras adicionales en el marco del NHAI. Modelo de transferencia de operación de peaje, así como la PowerGrid Corporation de India y NHAI que presentan sus Fideicomisos de inversión en infraestructura (InvIT).
En India se han invertido más de 100.000 millones de dólares en empresas de nueva creación desde principios de 2010. En el año 2021 también se produjeron grandes inversiones en activos por parte de inversores de capital de riesgo. La tendencia candente y próxima se ha observado en acuerdos centrados en sectores directos al consumidor, que incluyen comercio electrónico, entrega de alimentos, entrega de comestibles, juegos, etc. Durante el año, el unicornio indio de tecnología educativa BYJU recaudó $ 1.5 mil millones, Swiggy recogió hasta 800 millones de dólares, mientras que Zomato cotiza en los mercados públicos acelerando aún más el entusiasmo en el ecosistema de empresas emergentes de la India.
El interés de los inversores durante el año estuvo dominado por los sectores líderes de tecnología de consumo, TI/SaaS, banca/servicios financieros/seguros (BFSI) y atención sanitaria, que atrajeron cerca del 80% del flujo total de inversión. El sector de TI y SaaS registró una importante actividad de acuerdos por valor de 100 millones de dólares o más.
Este año también ha catapultado a la India a las principales naciones con la incorporación récord de Unicornios. Con 43 nuevos Unicornios agregados solo en 2021, el número de empresas emergentes de la India valoradas en más de mil millones de dólares asciende ahora a 81, lo que la sitúa en el tercer lugar del mapa mundial. Estos unicornios son representativos de los avances que la India ha logrado en el desarrollo del ecosistema de startups en el país, que ha ido evolucionando con su adopción especializada de métodos de la nueva era, transformación digitalizada y eficiencia operativa. Si bien las principales inversiones en estos unicornios están impulsadas por GP como Sequoia, Softbank, Accel y Tiger Global, pocos LP como CDPQ, Temasek, QIA y ADIA también han asumido exposición directa en estas empresas emergentes, lo que indica madurez y confianza en el todo el ecosistema.
Las empresas Direct-to-Customer, o D2C, se han apoderado de la imaginación de los inversores y se espera que el mercado de dichos servicios alcance los 100 mil millones de dólares en 2025. Es interesante ver cómo las empresas emergentes de la nueva era han introducido ideas novedosas simplemente identificando las brechas. y los desafíos planteados por la pandemia global, las expectativas de los clientes evolucionaron en soluciones. Con su ADN ágil, capitalización de espacios en blanco, marketing innovador, gestión eficiente de la cadena de suministro y uso eficaz de la tecnología, empresas D2C como Lenskart, Licious, Wow Skin, Zivame, Country Delight y Lifelong han ocupado un lugar específico en el mercado.
Algunas nuevas empresas que experimentaron importantes inversiones se encuentran en los campos del comercio electrónico (Pharmeasy, Urban Company), Fintech (Cred, Zeta, Groww), Ed-tech (upGrad, Eruditus) y Food-tech (Licious). BYJU's, Swiggy, Zomato, Flipkart y Pine Labs continuaron estando entre los principales gigantes que recaudaron más de $5 mil millones en 2021.
La industria SaaS en India ha experimentado un crecimiento explosivo en los últimos tres años y el país ahora alberga más de 10.000 nuevas empresas de SaaS en comparación con las 3.000 en 2014. La mayor base de usuarios de teléfonos inteligentes del país, una mayor penetración de Internet y planes de datos asequibles, complementados con Las pasarelas de pago, como la Interfaz de pagos unificada (UPI), han dado a esta industria un impulso significativo. Al ritmo actual, es probable que esta industria alcance valoraciones de hasta 150 mil millones a 160 mil millones de dólares para 2025. India no solo está presenciando un aumento en las entradas de capital en este tipo de empresas, sino que también está dando ejemplo en el desarrollo de una economía digital fuerte. Entre las empresas destacadas que ofrecen soluciones SaaS se incluyen Zoho, Freshworks, Druva, Innovacer, Postman, Zenoti, Icertis, Khatabook, Jumbotail, Chargebee y BrowserStack.
El año 2021 también será recordado por la recaudación de fondos realizada por las empresas a través de los mercados públicos. El año se produjo una avalancha de ofertas públicas iniciales (OPI), con 63 empresas que cotizaron en la bolsa, de las cuales 15 ofertas dieron una prima de más del 300%. Esto indica una economía fuerte y una señal de reactivación del mercado. Las OPI que dieron retornos de múltiples bolsas incluyeron Nazara Technologies, Sigaria, Nykaa, Zomato, Laxmi Organic Industries Ltd, Easy Trip Planners y Nureca Limited. Es probable que este impulso continúe en 2022 y se espera que empresas emergentes como Ola, Snapdeal y MobiKwik opten por sus OPI. Las primeras señales se pueden ver en las más de 30 empresas que ya han presentado su documentación y están esperando la aprobación de la SEBI. .
Si bien los últimos años trajeron un cambio en las tendencias de marketing a través de disrupciones, también abrieron una ventana para la innovación. Vimos mentes colectivas volviendo a la mesa de dibujo para satisfacer las necesidades de los clientes. Un cambio de paradigma en la perspectiva de los clientes hacia la salud y el bienestar provocó cambios de comportamiento en las economías globales. Será interesante ver cómo las tendencias que surgieron en los años anteriores se consolidarán y se mantendrán en 2022 y en los años venideros. Si bien los últimos dos años han fomentado la innovación y la sostenibilidad de nuevas ideas de negocios, el próximo año probablemente sea el año en que estas ideas comiencen a crecer y entrar en la siguiente etapa de su ciclo de vida. Este proceso estará guiado por la aceleración digital, la penetración de las vacunas y una adopción más amplia en las ciudades de Nivel II y III.
Otra tendencia emergente que se ha observado en los últimos años es el énfasis en los principios ambientales, sociales y de gobernanza (ESG) al tomar decisiones de inversión. Dado que el enfoque global sobre el cambio climático está recibiendo una atención renovada durante los compromisos asumidos en la conferencia COP26 en Glasgow, es probable que las empresas que cumplen con los criterios ESG vean una mayor asignación.
Este año, también puede haber actividad de acuerdos adicionales en áreas emergentes como juegos y contenidos, vehículos eléctricos, energía renovable, ciudades inteligentes, transporte y logística.
En los últimos años, la tendencia emergente ha visto a más LP internacionales priorizar a India y asignarle una participación significativa en sus carteras. Los rendimientos obtenidos por los inversores en los últimos años en el país no han hecho más que solidificar esta creencia, especialmente teniendo en cuenta el clima de incertidumbre en otras partes de la región de Asia y el Pacífico. Aprovechando este impulso, es probable que la India siga atrayendo importantes intereses e inversiones de inversores institucionales en el año 2022 en todos los sectores y etapas.
