Финансовые вложения в энергетический сектор

Финансовые вложения в энергетический сектор

Электроэнергетика - один из важнейших секторов инфраструктуры в Индии, в который за последние несколько лет были вложены значительные средства. Общая установленная мощность по состоянию на декабрь 2018 года составляет 350 ГВт, из которых 64% генерируется за счет тепловой энергии. Остальная энергия вырабатывается из возобновляемых источников (21%), гидро (13%) и атомной энергии (2%). В период с 2000 по 2018 год в сектор поступили ПИИ на сумму около 22 млрд долларов, что составило 5,3% от общего притока в страну.

Возвраты от BSE Power и BSE Sensex (апрель 2014 г. - апрель 2019 г.)

Таблица данных
Источник: Бомбейская фондовая биржа.


В 2015 году центральное правительство запустило Ujwal Discom Assurance Yojana (UDAY) для улучшения финансового состояния государственных энергораспределительных компаний. Согласно этой схеме, правительствам штатов было рекомендовано взять на себя более 75% долга, принадлежащего энергораспределительным компаниям, в течение двух лет. Как следствие, улучшилось финансовое положение распределительных компаний; спрос на электроэнергию увеличился; произошло сокращение стрессовых активов, и стало доступно больше средств для капитальных вложений.

В мае 2017 года, на фоне роста числа НПД в различных секторах (включая энергетику), правительство уполномочило РБИ направлять банки для инициирования процедур взыскания в соответствии с Кодексом о несостоятельности и банкротстве. Кодекс допускает взыскание с установленными сроками взносов с кредиторов, не выполнивших свои обязательства по выплате. В результате энергетические компании, испытывающие стресс, были вынуждены принять решение, что привело к консолидации внутри сектора.

Правительство также запустило различные схемы, такие как Deen Dayal Upadhyay Gram Jyoti Yojana (DDUGJY) и Saubhagya, которые стремятся обеспечить всеобщую электрификацию. Согласно DDUGJY, 100% неэлектрифицированных деревень в стране были объявлены электрифицированными в апреле 2018 года.

В целом с 2009-10 по 2017-18 годы генерирующие мощности в стране росли на 5,7% ежегодно. В результате этого повышения и других шагов дефицит энергии в стране снизился с 4,2% в 2013-14 гг. До 0,6% в 2018-2019 гг. (По предварительным данным, доступным до февраля 2019 г.). Точно так же пиковый дефицит снизился с 4,5% до 0,8% за тот же период времени. Имея хорошие перспективы, в этом секторе наблюдается рост активности в области инвестиций, слияний и поглощений. В таблице 1 ниже показаны основные сделки и приобретения, которые произошли в этом секторе за последние несколько лет.

Таблица 1: Основные сделки и приобретения в электроэнергетическом секторе

Стол

Источник: India Brand Equity Foundation (IBEF).


Заглядывая вперед, Индия постепенно смещает акцент на возобновляемые источники энергии с целью выработки 175 ГВт электроэнергии из возобновляемых источников к 2022 году. Из них 100 ГВт будут генерироваться за счет солнечной энергии, 60 ГВт за счет ветра, 10 ГВт за счет биоэнергетики и 5 ГВт от малой гидроэлектростанции. Для достижения этой цели Индия вместе с Францией также учредила Международный солнечный альянс. Платформа направлена на развитие сотрудничества между странами, богатыми солнечной энергией, для более эффективного использования солнечной энергии. Индия с ее растущими потребностями в энергии находится в выгодном положении, поскольку большую часть года получает солнечный свет.

К 2040 году потребление электроэнергии в Индии, как ожидается, вырастет до 15 280 ТВтч, что указывает на огромный потенциал для инвестиций. Мировые настроения инвесторов можно увидеть в том, что Индия занимает третье место в рейтинге привлекательности страны для возобновляемых источников энергии, опубликованном EY, опережая такие страны, как Германия, Франция, Австралия и Аргентина. Акцент на возобновляемые источники энергии очевиден в ключевых инвестициях: группа Greenko приобрела Orange Renewable у сингапурской AT Capital Group за 850 млн долларов в 2018 году. Азиатский банк развития инвестировал около 100 млн долларов в две индийские компании в течение 2018 года. Такие страны, как Сингапур (AIRRO Singapore Pte Ltd), Япония (ORIX Corporation), Нидерланды (ENEL Green Power Development BV) и Германия (DEG), в совокупности инвестировали около 150 млн долларов в сектор возобновляемых источников энергии.

Растущий спрос на энергию и более активное участие частных игроков, как отечественных, так и зарубежных, предлагает инвесторам большой потенциал для входа в сектор. Возрастающая активность в этом секторе, особенно слияния, поглощения и появление новых игроков, указывает на интерес, проявляемый различными заинтересованными сторонами. Учитывая амбициозные цели Индии в области производства возобновляемой энергии, этот сектор имеет огромный потенциал для частных инвесторов.