• 通過一系列由中央和州部長主持的網絡研討會來揭示印度的增長潛力

機構投資–推動印度2020年增長的故事?

機構投資

在整個2019年,全球私人股本行業加速發展,這體現在已執行的交易,募集的資金和已退出的交易中。有限合夥人(LP)保持積極態度,並繼續注入新的資金。儘管在大多數國家中,由於許多原因,2019年全球經濟周期下降的一部分,但多數投資者的管理資產仍在增長。

自2014年以來,交易數量有所減少,而交易金額卻呈上升趨勢。私人股本公司宣布了價值4500億美元的交易。大多數最大的私募股權公司都能夠籌集新資金,黑石集團等公司籌集了最大的私募股權基金,籌集了260億美元,而Vista Equity Partners在2019年最後一個季度籌集了有史以來最大的科技基金,籌集了160億美元。接下來的十年將標誌著這些資金的部署年。

進行的許多行業調查的理論都反映了投資者對新興市場的熱情。快速瀏覽一下2019年在印度進行的投資,這將表明儘管印度增長放緩,但資金並沒有迴避在該國部署資金。包括一些主要基礎設施交易在內的861宗交易中,私募股權/風險資本交易增至370億美元。令人鼓舞的因素是,儘管在經濟,政治和全球戰線方面存在不確定性,但2019年的總和超過了2018年的前一個高點。2019年見證了74筆私募股權投資,價值超過1億美元,佔當年總投資額的74%時期。其中,有40家規模均超過2億美元,其中五項投資額超過10億美元。

B2B和技術位居榜首,其次是金融服務和醫療保健 。 Paytm從阿里巴巴,軟銀和其他公司籌集了10億美元,這是最大的技術賭注。隨著9家新的獨角獸公司的籌集,該行業在這一年中獲得了PE總投資的32%,其中包括Delhivery,Dream11,BigBasket,Rivigo,Druva Software,Icertis,Citius Tech,Ola Electric和Lenskart。然而,今年的交易是在電信領域 ,由布魯克菲爾德基礎設施合作夥伴牽頭的財團以35億美元的價格收購了信實工業的Jio塔式資產。

基礎設施領域進行了大量投資,佔2019年私募股權投資的35%,由於政府為建立可持續和有彈性的基礎設施並通過這些公共資產貨幣化而做出的不斷努力,人們對基礎設施領域表現出極大的興趣直接或通過REIT和INVIT之類的結構。

此外,在過去的兩年中,在低迷的市場中看到了活躍的活動。平台的總價值為1500億美元,投資者可能會將其視為以有吸引力的估值購買成熟資產的機會。全球基金對這一領域的各種機會表現出了濃厚的興趣。一些參與者正在考慮直接進入或建立自己的平台。 2018年,VärdePartners(Värde)和Aditya Birla Capital Limited(ABCL)建立了戰略合作夥伴關係,以尋求對印度壓力資產的投資。孤星承諾投資包括不良債務。加拿大養老金計劃投資委員會(CPPIB)最近向印度復興基金(IndiaRF)投資了2.25億加元,該基金由Piramal Enterprises和貝恩資本信貸(Bain Capital Credit)於2016年成立,用於不良資產投資。

而且,我們不要忘記主權財富基金(SWF)和養老基金,它們已經走了自己的路,並已成為全球投資範式的關鍵。在過去十年中,這些外國政府資金通過共同投資以及直接採購交易在印度做出了重大承諾。最大的養老基金之一,加拿大養老金計劃投資委員會,活躍於印度近十年,已進行了近100億美元的投資-拜尤斯(Byjus),德里韋里(Delivevery),印度支那(Indospace)和巴蒂(Bharti)就是其中的一部分投資組合。亞洲第三大主權財富基金ADIA已在印度大舉投資,並將其範圍擴大至更長期的資產類別,例如基礎設施, 房地產和私人股權。新加坡政府投資公司(GIC)將資金與KKR捆綁在一起,以投資Sterlite Power Grid Ventures贊助的IndiGrid,這是基礎設施投資信託(InvIT),目前正在考慮在印度的道路機場領域進行投資。印度第一個主權財富基金國家投資和基礎設施基金(NIIF)正在設法善用其政府最近承諾的30億美元,並且已經吸引了幾家外國主權財富基金進入印度的基礎設施和能源資產。

這對2020年意味著什麼

全球私募股權生態系統中目前有大量的干粉(據記錄為1.5億美元),其中大部分資金需要在規定的期限內明智地使用。 2020年可能比交易籌集的年份更多是交易的年份。預計行業專家會在可以持續增長的行業中投入資金,並且承諾會比其他任何年份都強大。

有限合夥人已經顯示出將其投資組合分散到更多司法管轄區,尤其是新興市場的願望。從過去幾年的投資額來看,印度一直是最重要的地區之一。開放更多的資產類別進行投資,放鬆政策改革,成熟的初創生態系統以及為提高GDP增長而採取的持續措施,將歸功於LP對印度市場的樂觀態度。印度的`` 經商便利性 ''排名從2017年的100位躍升至2019年的63位,這證明了政府所做的努力。在政府採取措施改善印度的借貸市場的同時,各公司也紛紛訴諸私募股權基金。幾隻基金將在周期的正確時機找到可以抵抗經濟衰退的機會。隨著破產法的生效,印度的結構化市場可能會見証投資。基金可能會將其視為刺激進入印度信貸市場的動力。 Brookfield,Allianz,Cerberus和Lone Start等基金可能會增加在印度的投資。

初創企業生態系統正在全國乃至世界各地成為頭條新聞。雖然2019年有13家初創企業成為獨角獸,但到2020年,加入獨角獸俱樂部的初創企業數量將進一步增加。到2024年,80%的初創企業將退出市場,公開市場和二級銷售將佔很大一部分。

儘管高准入門檻和高價退出對印度的有限合夥人構成挑戰,但市場情緒仍然對印度市場的增長持樂觀態度。