• 通过一系列由中央和州部长主持的网络研讨会来揭示印度的增长潜力

机构投资–推动印度2020年增长的故事?

机构投资

在整个2019年,全球私人股本行业加速发展,这体现在已执行的交易,募集的资金和已退出的交易中。有限合伙人(LP)保持积极态度,并继续注入新的资金。尽管在大多数国家中,由于许多原因,2019年全球经济周期下降的一部分,但多数投资者的管理资产仍在增长。

自2014年以来,交易数量有所减少,而交易金额却呈上升趋势。私人股本公司宣布了价值4500亿美元的交易。大多数最大的私募股权公司都能够筹集新资金,黑石集团等公司筹集了最大的私募股权基金,筹集了260亿美元,而Vista Equity Partners在2019年最后一个季度筹集了有史以来最大的科技基金,筹集了160亿美元。接下来的十年将标志着这些资金的部署年。

进行的许多行业调查的理论都反映了投资者对新兴市场的热情。快速浏览一下2019年在印度进行的投资,这将表明尽管印度增长放缓,但资金并没有回避在该国部署资金。包括一些主要基础设施交易在内的861宗交易中,私募股权/风险资本交易增至370亿美元。令人鼓舞的因素是,尽管在经济,政治和全球方面存在不确定性,但2019年的总和超过了2018年的前一个高点。2019年见证了74笔私募股权投资,总价值超过1亿美元,占当年总投资额的74%时期。其中,有40家规模均超过2亿美元,其中五项投资额超过10亿美元。

B2B和技术位居榜首,其次是金融服务和医疗保健 。 Paytm从阿里巴巴,软银和其他公司筹集了10亿美元,这是最大的技术赌注。随着9家新的独角兽公司的筹集,该行业在这一年中获得了PE总投资的32%,其中包括Delhivery,Dream11,BigBasket,Rivigo,Druva Software,Icertis,Citius Tech,Ola Electric和Lenskart。然而,今年的交易是在电信领域 ,由布鲁克菲尔德基础设施合作伙伴牵头的财团以35亿美元的价格收购了信实工业的Jio塔式资产。

在基础设施领域进行了大量投资,占2019年私人股本投资的35%,由于政府为建立可持续和有弹性的基础设施并通过将这些公共资产货币化而不断做出的努力,对基础设施领域产生了巨大的兴趣直接或通过REIT和INVIT之类的结构。

此外,在过去的两年中,在低迷的市场中看到了活跃的活动。平台的总价值为1500亿美元,投资者可能会将其视为以有吸引力的估值购买成熟资产的机会。全球基金对这一领域的各种机会表现出了浓厚的兴趣。一些参与者正在考虑直接进入或建立自己的平台。 2018年,VärdePartners(Värde)和Aditya Birla Capital Limited(ABCL)建立了战略合作伙伴关系,以寻求对印度压力资产的投资。孤星承诺投资包括不良债务。加拿大养老金计划投资委员会(CPPIB)最近向印度复兴基金(IndiaRF)投资了2.25亿加元,该基金由Piramal Enterprises和贝恩资本信贷(Bain Capital Credit)于2016年成立,用于不良资产投资。

而且,我们不要忘记主权财富基金(SWF)和养老基金,它们已经走了自己的路,并已成为全球投资范式的关键。在过去十年中,这些外国政府资金通过共同投资以及直接采购交易在印度做出了重大承诺。最大的养老基金之一,加拿大养老金计划投资委员会,活跃于印度近十年,已经进行了近100亿美元的投资-拜尤斯(Byjus),德里韦里(Delivevery),印度支那(Indospace)和巴蒂(Bharti)就是其中的一部分投资组合。亚洲第三大主权财富基金ADIA已在印度大举投资,并将其范围扩大至更长期的资产类别,例如基础设施, 房地产和私人股权。新加坡政府投资公司(GIC)将资金与KKR捆绑在一起,以投资Sterlite Power Grid Ventures赞助的IndiGrid,这是基础设施投资信托(InvIT),目前正在考虑在印度的道路机场领域进行投资。印度第一个主权财富基金国家投资和基础设施基金(NIIF)正在设法善用其政府最近承诺的30亿美元,并且已经吸引了几家外国主权财富基金进入印度的基础设施和能源资产。

这对2020年意味着什么

全球私募股权生态系统中目前有大量的干粉(据记录为1.5亿美元),其中大部分资金需要在规定的期限内明智地使用。 2020年可能比交易筹集的年份更多是交易的年份。预计行业专家会在可以持续增长的行业中投入资金,并且承诺会比其他任何年份都强大。

有限合伙人已经显示出将其投资组合分散到更多司法管辖区,尤其是新兴市场的愿望。从过去几年的投资额来看,印度一直是最重要的地区之一。开放更多的资产类别进行投资,放松政策改革,成熟的初创生态系统以及为提高GDP增长而采取的持续措施,将归功于LP对印度市场的乐观态度。印度的`` 经商便利性 ''排名从2017年的100位跃升至2019年的63位,这证明了政府所做的努力。在政府采取措施改善印度的借贷市场的同时,各公司也纷纷诉诸私募股权基金。几只基金将在周期的正确时机找到可以抵抗经济衰退的机会。随着破产法的生效,印度的结构化市场可能会见证投资。基金可能会将其视为刺激进入印度信贷市场的动力。 Brookfield,Allianz,Cerberus和Lone Start等基金可能会增加在印度的投资。

初创企业生态系统正在全国乃至世界各地成为头条新闻。虽然2019年有13家初创企业成为独角兽,但到2020年,加入独角兽俱乐部的初创企业数量将进一步增加。到2024年,80%的初创企业将退出市场,公开市场和二级销售将占很大一部分。

尽管高准入门槛和高价退出对印度的有限合伙人构成挑战,但市场情绪仍然对印度市场的增长持乐观态度。