Что такое IFSC?

Международный центр финансовых услуг - это юрисдикция, которая предоставляет финансовые услуги мирового класса нерезидентам и резидентам в той степени, в которой это разрешено нормативными актами, в валюте, отличной от национальной валюты места нахождения IFSC.

Первый IFSC в Индии

Правительство Индии создало Управление центров международных финансовых услуг в апреле 2020 года в соответствии с Законом об Управлении центров международных финансовых услуг, принятым парламентом Индии. Впервые регулирующие полномочия четырех регуляторов финансовых услуг в Индии, а именно: Резервного банка Индии (RBI), Совета по ценным бумагам и биржам Индии (SEBI), Управления развития регулирования страхования Индии (IRDAI), Развития регулирования пенсионных фондов Полномочия Индии (PFRDAI) были переданы IFSCA в отношении регулирования финансовых учреждений, финансовых услуг и финансовых продуктов в IFSC, что сделало его единым регулятором для Международного центра финансовых услуг в Индии. Утвержденный правительством Индии в качестве Международного центра финансовых услуг (IFSC) в GIFT City, IFSC укрепляет стратегическое положение Индии как глобального центра финансовых услуг. Помимо предоставления глобальной финансовой платформы, он обеспечивает легкий доступ к индийской экономике, которая является одной из крупнейших и наиболее быстрорастущих экономик мира и связывает около 30 миллионов индийских диаспор во всем мире с Индией через IFSC.

Непоставочные форварды

Беспоставочный форвард (NDF) - это краткосрочный форвардный контракт с расчетами наличными. Условная сумма никогда не обменивается, отсюда и название «без доставки». Две стороны соглашаются принять противоположные стороны транзакции за установленную сумму денег - по договорному курсу, в случае валютного NDF. Это означает, что контрагенты оплачивают разницу между контрактной ценой NDF и преобладающей спотовой ценой. Прибыль или убыток рассчитывается на основе условной суммы соглашения путем взятия разницы между согласованной ставкой и спотовой ставкой на момент расчета.

Валютные производные финансовые инструменты, торгуемые на бирже

Биржевой производный инструмент - это финансовый контракт, который торгуется на регулируемой бирже. Это деривативы, торговля которыми регулируется. Биржевые производные инструменты становятся все более популярными из-за преимуществ, которые они имеют перед внебиржевыми (OTC) производными инструментами, таких как стандартизация, ликвидность и устранение риска дефолта. Фьючерсы и опционы - два самых популярных производных инструмента, торгуемых на бирже. Биржевые деривативы можно использовать для хеджирования рисков или спекуляции на широком спектре финансовых активов, таких как товары, акции, валюты и даже процентные ставки.

Оффшорные производные INR

Оффшорный рынок INR состоит из производных инструментов, которые существуют в двух основных формах, а именно, рынок непоставочных форвардных контрактов (NDF) в INR и биржевых производных валютных деривативов (ETCD) с участием INR. В то время как рынок NDF является внебиржевым (OTC) рынком, где банки выступают в качестве маркет-мейкеров, контракты ETCD с INR состоят из фьючерсов и опционов, котируемых на биржах. Торговля INR NDF в настоящее время сосредоточена в Сингапуре, Гонконге, Лондоне и Нью-Йорке, в то время как ETCD с INR котируются на биржах Чикаго, Дубая и Сингапура. Оффшорная торговля INR также началась в IFSC с середины 2020 года. Ощущалась необходимость оценить необходимые регулирующие и инфраструктурные возможности, доступные в юрисдикциях, которые доминируют по объемам в оффшорных INR, и воспроизвести то же самое в IFSC. Соответственно, комитет был сформирован, чтобы рекомендовать конкретные меры по приведению регулирующих и инфраструктурных объектов в IFSC наравне с такими иностранными юрисдикциями.

Мандат комитета

Комитет по позиционированию IFSC в качестве центра оффшорной торговли INR под председательством Шри Дж. Падманабхана, бывшего председателя Банка Индии / бывшего исполнительного директора Резервного банка Индии, был назначен Управлением международных центров финансовых услуг (IFSCA) в феврале. 5,2021 с полномочиями:

• Определить нормативные и инфраструктурные требования, необходимые для создания необходимых условий для развития IFSC как центра оффшорной торговли INR.
• Оценить текущие нормативные и инфраструктурные возможности IFSC в свете установленных требований.
• Рекомендовать конкретные меры по устранению выявленных пробелов между (i) и (ii) в форме отчета Председателю IFSCA.

Комитет мог бы также изучить и дать рекомендации по другим важным вопросам, не упомянутым конкретно в вышеупомянутом круге ведения.

Рекомендации

Некоторые из ключевых рекомендаций Комитета заключаются в следующем:

Участников

• IFSCA следует внедрить общепринятый режим регулирования для торговли и клиринга внебиржевых деривативов.
• Нормативно-правовая база IFSC должна быть ориентирована на поощрение максимально широкого участия клиентов при условии соблюдения норм KYC / AML.
• Признание структуры Омнибус-счета для участников IFSC с необходимыми сдержками и противовесами.

Продукты

• Принять ориентированный на результат, основанный на принципах подход для производных продуктов в IFSC.
• Разрешить все категории продуктов на IFSC без каких-либо ограничений, если основной продукт не может использоваться в качестве суррогата для отмывания денег.
• Разрешить использование производных финансовых инструментов для целей управления рисками, преобразования рисков, повышения доходности или торговли / спекуляций.
• Просить правительство внести необходимые поправки в Закон о регулировании контрактов с ценными бумагами 1956 года, чтобы разрешить выпуск офшорных производных инструментов (ODI) на индийские ценные бумаги за пределами IFSC.

Инфраструктура

• IFSCA создаст положения, позволяющие признавать и регулировать механизмы Prime Brokerage.
• IFSCA должна разрешить своим регулируемым организациям использовать любую расчетную инфраструктуру (в том числе за пределами ее юрисдикции) при условии, что такая инфраструктура надлежащим образом регулируется.
• IFSCA должна разрешить IBU и иностранным организациям соблюдать правила маржинальности посредством полной замены.
• IFSCA должна разрешить повторное использование обеспечения как в двусторонних, так и в трехсторонних структурах расчетов.
• IFSCA следует, где это возможно и целесообразно, поощрять альтернативную инфраструктуру расчетов с использованием таких технологий, как блокчейн.

Нормативно-правовые акты

• Биржам в IFSC будет разрешено вводить производные контракты в новых валютных парах для расширения диапазона предложений FX в IFSC.
• IFSCA следует активно поощрять индийские банки перенести часть своих казначейских операций, сосредоточенную на привлечении валютных ресурсов и хеджировании своих валютных позиций, на свои IBU.
• Схема нормативной песочницы IFSCA должна поощрять финтех-платформы, работающие в таких областях, как международные денежные переводы и обработка цифровых активов.