На протяжении 2019 года глобальная индустрия прямых инвестиций ускорялась, что отражалось в совершенных сделках, привлеченных денежных средствах и сделанных выходах. Limited Partners (LP) оставалась позитивной и продолжала привлекать новый капитал. Несмотря на то, что в 2019 году в большинстве стран по многим причинам была учтена нисходящая часть глобального делового цикла, активы под управлением у большинства инвесторов выросли.
С 2014 года наблюдается уменьшение количества сделок, наоборот, наблюдается тенденция к росту стоимости сделок. Частные инвестиционные компании объявили о сделках на сумму 450 млрд долларов. Большинство крупнейших частных компаний смогли привлечь свежий капитал, такие фирмы, как Blackstone, привлекли крупнейший фонд прямых инвестиций и собрали 26 миллиардов долларов, в то время как Vista Equity Partners привлекла крупнейший в истории технический фонд в размере 16 миллиардов долларов в последнем квартале 2019 года. следующее десятилетие станет годом использования этих средств.
Теория многих проведенных промышленных обзоров отражает энтузиазм инвесторов на развивающихся рынках. Беглый взгляд на инвестиции, сделанные в Индии за 2019 год, продемонстрирует, что, несмотря на замедление роста Индии, фонды не уклоняются от размещения капитала в стране. Сделки с частным и венчурным капиталом выросли до 37 млрд долларов в рамках 861 сделки, включая несколько крупных инфраструктурных сделок. Обнадеживающим фактором является то, что, несмотря на неопределенность на экономическом, политическом и глобальном фронте, итоги 2019 года превзошли предыдущий максимум 2018 года. В 2019 году было зарегистрировано 74 прямых инвестиций на сумму 100 млн долларов и более, что составляет 74% от общей стоимости инвестиций Период. Из них 40 были на сумму более 200 млн долларов каждая, при этом пять инвестиций составили более 1 млрд долларов США.
B2B и технологии заняли первое место в рейтингах, а финансовые услуги и здравоохранение были на втором месте. Paytm привлекла 1 млрд долларов от Alibaba, Softbank и других компаний. За прошедший год отрасль получила 32% от общего объема инвестиций в полиэтилен, так как было создано девять новых компаний-единорогов, в том числе Delhivery, Dream11, BigBasket, Rivigo, Druva Software, Icertis, Citius Tech, Ola Electric и Lenskart. Однако сделка года была в телекоммуникационном секторе : консорциум во главе с партнерами Brookfield Infrastructure приобрел активы башни Jio компании Reliance Industries на сумму 3,5 млрд долларов.
В сектор инфраструктуры были сделаны крупные инвестиции, на которые в 2019 году пришлось 35% инвестиций в частный акционерный капитал, был отмечен огромный интерес к сектору инфраструктуры благодаря постоянным усилиям, предпринимаемым правительством для создания устойчивой и отказоустойчивой инфраструктуры и монетизации этих государственных активов. либо напрямую, либо через такие структуры, как REIT и INVIT.
Кроме того, за последние два года на проблемном рынке наблюдается усиление активности. При общей стоимости платформы в 150 млрд долларов инвесторы могут рассматривать это как возможность купить зрелый актив по привлекательной оценке. Глобальные фонды проявили большой интерес к множеству возможностей, доступных в этой области. Некоторые игроки хотят либо напрямую войти, либо создать свою собственную платформу. В 2018 году Värde Partners (Värde) и Aditya Birla Capital Limited (ABCL) сформировали стратегическое партнерство для осуществления инвестиций в стрессовые активы в Индии. Инвестиции "одинокая звезда" включают проблемные долги. Совет по инвестициям в пенсионный план Канады (CPPIB) недавно инвестировал $ 225 млн в фонд возрождения Индии (IndiaRF), который был учрежден компаниями Piramal Enterprises и Bain Capital Credit в 2016 году для инвестирования в проблемные фонды.
И давайте не будем забывать о суверенных фондах благосостояния (SWF) и пенсионных фондах, которые проложили себе путь и стали решающими для глобальной инвестиционной парадигмы. В последнее десятилетие эти иностранные государственные фонды взяли на себя крупные обязательства в Индии путем соинвестирования, а также заключения сделок с поставщиками. Один из крупнейших пенсионных фондов, Canada Pension Plan Investment Board, действующий в Индии в течение почти десяти лет, вложил около 10 миллиардов долларов - Byjus, Delhivery, Indospace, Bharti являются одними из их портфельных инвестиций. ADIA, третий по величине SWF в мире, сделал крупные ставки в Индии и расширил сферу своей деятельности за счет более долгосрочных классов активов, таких как инфраструктура, недвижимость и частные акции. GIC из Сингапура вложила средства в KKR для инвестирования в IndiGrid, спонсируемый Sterlite Power Grid Ventures, инвестиционный фонд инфраструктуры (InvIT), и теперь рассматривает возможность инвестирования в сектор дорог и аэропортов Индии. Национальный инвестиционный и инфраструктурный фонд (NIIF), первый в Индии суверенный фонд благосостояния, сумел эффективно использовать 3 миллиарда долларов, которые недавно выделило его правительство, и уже привлек несколько иностранных ФНБ в индийские инфраструктурные и энергетические активы.
Что это значит для 2020 года
В настоящее время в глобальной экосистеме прямых инвестиций имеется огромное количество сухого порошка (1,5 трлн долларов США), и большую часть этих денег необходимо разумно потратить в установленные сроки. 2020 год может быть больше годом заключения сделок, чем годом сбора средств. Ожидается, что отраслевые эксперты вложат деньги в сектора, где можно добиться устойчивого роста, и ожидается, что обязательства будут более сильными, чем в любой другой год.
LP продемонстрировали желание диверсифицировать свой портфель в большее количество юрисдикций, особенно на развивающиеся рынки. Индия была одной из самых важных географических стран, о чем свидетельствуют объемы инвестиций, сделанных за последние несколько лет. Открытие большего количества классов активов для инвестирования, ослабление реформ политики, зрелая экосистема стартапов и постоянные меры по улучшению роста ВВП будут определять оптимистичное отношение LP к индийскому рынку. Скачок в рейтинге Индии по легкости ведения бизнеса со 100 в 2017 году до 63 в 2019 году является подтверждением усилий, предпринятых правительством. В то время как правительство предпринимает шаги для улучшения рынка кредитования в Индии, компании также обращаются к фондам прямых инвестиций. Некоторые фонды найдут возможности, доступные в нужные моменты цикла, которые устойчивы к экономическим спадам. Структурированный рынок Индии, вероятно, станет свидетелем инвестиций, когда вступят в силу законы о банкротстве. Фонды могут рассматривать это как стимул к выходу на кредитный рынок Индии. Такие фонды, как Brookfield, Allianz, Cerberus и Lone Start, вероятно, увеличат свои инвестиции в Индии.
Экосистема стартапов делает заголовки в стране и во всем мире. В то время как в 2019 году тринадцать стартапов стали единорогами, в 2020 году ожидается дальнейший рост числа стартапов, вступающих в клуб единорогов. 80% стартапов ожидают выхода к 2024 году, при этом значительную долю займут открытые рынки и вторичные продажи.
Несмотря на то, что высокая стоимость входа и выход из-под контроля были сложной задачей для LP в Индии, рыночные настроения по-прежнему оптимистичны в отношении роста индийского рынка.
