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Investimentos Financeiros no Setor de Energia

Investimentos Financeiros no Setor de Energia

Energia é um dos setores de infraestrutura crítica na Índia, que testemunhou um investimento considerável nos últimos anos. A capacidade instalada total em dezembro de 2018 é de 350 GW, dos quais 64% são gerados por meio de energia térmica. A energia restante é gerada por fontes renováveis (21%), hidrelétrica (13%) e nuclear (2%). Entre 2000 e 2018, o setor recebeu IED no valor de aproximadamente US $ 22 bilhões, o que constituiu 5,3% dos ingressos totais no país.

Retornos da BSE Power e BSE Sensex (abril de 2014 - abril de 2019)

Gráfico de Dados
Fonte: Bolsa de Valores de Bombaim


Em 2015, o Governo Central lançou o Ujwal Discom Assurance Yojana (UDAY) para melhorar a condição financeira das empresas estatais de distribuição de energia. De acordo com o esquema, os governos estaduais foram incentivados a assumir 75% da dívida das empresas de distribuição de energia por um período de dois anos. Como consequência, a situação financeira das distribuidoras melhorou; a demanda por energia aumentou; houve uma redução nos ativos estressados e mais fundos ficaram disponíveis para investimento de capital.

Em maio de 2017, no contexto da montagem de NPAs em vários setores (incluindo energia), o governo autorizou o RBI a direcionar os bancos a iniciar processos de recuperação de acordo com o Código de Insolvência e Falência. O Código permite a recuperação com prazo determinado de dívidas de credores que não cumpriram o pagamento. Como resultado, as empresas de energia estressadas foram levadas a uma resolução, levando a uma consolidação no setor.

O governo também lançou vários esquemas, como o Deen Dayal Upadhyay Gram Jyoti Yojana (DDUGJY) e Saubhagya, que buscam garantir a eletrificação universal. Sob o DDUGJY, 100% das aldeias não eletrificadas no país foram declaradas eletrificadas em abril de 2018.

No geral, a capacidade de geração de energia no país cresceu 5,7% anualmente entre 2009-10 e 2017-18. Como resultado desse aumento e de outras medidas, o déficit de energia no país reduziu de 4,2% em 2013-14 para 0,6% em 2018-19 (com base em números provisórios disponíveis até fevereiro de 2019). Da mesma forma, o déficit de pico reduziu de 4,5% para 0,8% durante o mesmo período. Com boas perspectivas, o setor tem visto uma maior atividade em investimentos, fusões e aquisições. A Tabela 1 a seguir mostra os principais negócios e aquisições que ocorreram no setor nos últimos anos.

Tabela 1: Principais negócios e aquisições no setor de energia

Tabela

Fonte: India Brand Equity Foundation (IBEF)


Olhando para o futuro, a Índia está gradualmente mudando o foco para a energia renovável com uma meta de gerar 175 GW de energia a partir de fontes renováveis até 2022. Destes, 100 GW serão gerados a partir da energia solar, 60 GW do vento, 10 GW da bioenergia e 5 GW de pequenas centrais hidrelétricas. Em prol desse objetivo, a Índia, junto com a França, também lançou a Aliança Solar Internacional. A plataforma visa promover a cooperação entre os países ricos em energia solar para melhor aproveitar a energia solar. A Índia, com suas necessidades crescentes de energia, está em uma posição vantajosa, pois recebe luz do sol na maior parte do ano.

Em 2040, espera-se que o consumo de eletricidade na Índia aumente para 15.280 TWh, indicando um enorme potencial de investimento. O sentimento do investidor global pode ser visto na Índia ficando em terceiro lugar no Índice de Atratividade de Energia Renovável, divulgado pela EY, à frente de países como Alemanha, França, Austrália e Argentina. A ênfase na energia renovável é evidente nos principais investimentos - o grupo Greenko adquiriu a Orange Renewable do AT Capital Group de Cingapura por US $ 850 milhões em 2018. O Banco de Desenvolvimento Asiático investiu cerca de US $ 100 milhões em duas empresas indianas durante 2018. Várias outras empresas de países como Cingapura (AIRRO Singapore Pte Ltd), Japão (ORIX Corporation), Holanda (ENEL Green Power Development BV) e Alemanha (DEG) investiram cumulativamente perto de $ 150 milhões no setor de energia renovável.

A crescente demanda por energia e o aumento da participação de atores privados, nacionais e estrangeiros, oferecem grande potencial para a entrada de investidores no setor. A crescente atividade do setor, com destaque para as fusões, aquisições e entrada de novos players, indica o interesse que está a ser manifestado por vários stakeholders. Com as ambiciosas metas de geração de energia renovável da Índia, o setor possui um enorme potencial para investidores privados.