A última década foi extremamente agitada para o ecossistema de private equity e capital de risco na Índia. Uma rápida olhada mostra que durante 2012 e 2021, a Índia recebeu aproximadamente US$ 237 bilhões em investimentos de capital privado. A crescente atratividade da Índia tornou-a um destino de investimento favorável para Limited Partners (LPs) e General Partners (GPs) em todo o mundo. Embora a pandemia da COVID-19 tenha causado perturbações generalizadas em toda a economia global, o efeito da primeira vaga na indústria de capital privado e de capital de risco revelou-se de curta duração. A pandemia também proporcionou uma oportunidade para o surgimento de novas soluções para combater as urgências decorrentes dos confinamentos mundiais e dos sistemas de saúde sobrecarregados. Como resultado, nos primeiros nove meses de 2021, investidores de capital privado e de capital de risco investiram 49 mil milhões de dólares em 840 negócios, superando 2020.
Ao longo da última década, os investidores institucionais, incluindo os Fundos Soberanos, os Fundos de Pensões e as Ações Privadas, tornaram-se intervenientes fundamentais na história do crescimento da Índia. Estes investidores participaram no financiamento, construção e operação de activos de infra-estruturas através de Parcerias Público-Privadas. Para procurar um maior investimento por parte dos investidores institucionais, o Governo seleccionou modelos de investimento que permitem a monetização dos activos através de um quadro que tem: (i) períodos de concessão de longo prazo, (ii) baixo risco de construção, (iii) fluxos de receitas comprovados, e (iv) geração constante de caixa. Neste contexto, o ano de 2021 assistiu ao lançamento do Plano Nacional de Monetização, que identifica activos geradores de receitas operacionais no valor de 81 mil milhões de dólares para monetização até 2025. No ano passado, já testemunhámos actividades de angariação de fundos através da implementação de pacotes rodoviários adicionais no âmbito do NHAI. Modelo Toll-Operate-Transfer, bem como a PowerGrid Corporation of India e NHAI lançando seus Fundos de Investimento em Infraestrutura (InvITs).
A Índia viu mais de 100 mil milhões de dólares em investimentos fluindo para start-ups desde o início de 2010. O ano de 2021 também viu grandes investimentos em ativos por parte de investidores de capital de risco. A tendência quente e futura tem sido observada em negócios focados em setores diretos ao consumidor, que incluem comércio eletrônico, entrega de alimentos, entrega de alimentos, jogos, etc. Durante o ano, o unicórnio indiano de tecnologia educacional BYJUs levantou US$ 1,5 bilhão, Swiggy escolheu até US$ 800 milhões, enquanto a listagem da Zomato nos mercados públicos acelera ainda mais o entusiasmo no ecossistema de start-ups indiano.
O interesse dos investidores durante o ano foi dominado pelos setores campeões de tecnologia de consumo, TI/SaaS, serviços bancários/financeiros/seguros (BFSI) e cuidados de saúde, que atraíram perto de 80% do fluxo total de investimento. O setor de TI e SaaS registrou atividades de negócios de alto valor, de US$ 100 milhões ou mais.
Este ano também catapultou a Índia para as principais nações, com o acréscimo recorde de Unicórnios. Com 43 novos Unicórnios adicionados apenas em 2021, o número de start-ups da Índia avaliadas em mais de mil milhões de dólares é agora de 81, colocando-a em terceiro lugar no mapa global. Estes unicórnios são representativos dos avanços que a Índia fez no desenvolvimento do ecossistema de startups no país, que tem evoluído com a sua adoção especializada de métodos da nova era, transformação digital e eficiência operacional. Embora os principais investimentos nestes unicórnios sejam impulsionados por GPs como Sequoia, Softbank, Accel e Tiger Global, poucos LPs como CDPQ, Temasek, QIA e ADIA também assumiram exposição direta nessas start-ups, indicando maturidade e confiança no ecossistema inteiro.
As empresas Direct-to-Customer, ou D2C, dominaram a imaginação dos investidores, prevendo-se que o mercado para tais serviços atinja os 100 mil milhões de dólares até 2025. É interessante ver como as start-ups da nova era introduziram ideias inovadoras simplesmente identificando as lacunas e os desafios lançados pela pandemia global, as expectativas dos clientes desenvolveram soluções. Com o seu ADN ágil, capitalização de espaços em branco, marketing inovador, gestão eficiente da cadeia de abastecimento e utilização eficaz da tecnologia, empresas D2C como Lenskart, Licious, Wow Skin, Zivame, Country Delight e Lifelong, ocuparam um lugar específico no mercado.
Algumas startups que tiveram grandes investimentos foram nas áreas de E-commerce (Pharmeasy, Urban Company), Fintech (Cred, Zeta, Groww), Ed-tech (upGrad, Eruditus) e Food-tech (Licious). BYJU's, Swiggy, Zomato, Flipkart e Pine Labs continuaram a estar entre os grandes gigantes que arrecadaram mais de US$ 5 bilhões em 2021.
A indústria de SaaS na Índia teve um crescimento explosivo nos últimos três anos e o país é agora o lar de mais de 10.000 startups de SaaS, em comparação com 3.000 em 2014. A maior base de usuários de smartphones do país, maior penetração da Internet e planos de dados acessíveis, complementados por gateways de pagamento, como a Interface Unificada de Pagamentos (UPI), deram um impulso significativo a esta indústria. Ao ritmo actual, é provável que esta indústria registe avaliações de até 150 mil milhões a 160 mil milhões de dólares até 2025. A Índia não só está a testemunhar um aumento nos fluxos de capital nestes empreendimentos, mas também a liderar pelo exemplo no desenvolvimento de uma economia digital forte. Empresas notáveis que fornecem soluções SaaS incluem Zoho, Freshworks, Druva, Innovacer, Postman, Zenoti, Icertis, Khatabook, Jumbotail, Chargebee e BrowserStack.
O ano de 2021 também será lembrado pela captação de recursos realizada pelas empresas por meio dos mercados públicos. O ano assistiu a uma enxurrada de Ofertas Públicas Iniciais (IPOs), com 63 empresas listadas na bolsa, das quais 15 ofertas deram um prémio superior a 300%. Isto indica uma economia forte e um sinal de renascimento do mercado. Os IPOs que geraram retornos múltiplos incluíram Nazara Technologies, Sigaria, Nykaa, Zomato, Laxmi Organic Industries Ltd, Easy Trip Planners e Nureca Limited. É provável que este impulso continue em 2022, com start-ups como Ola, Snapdeal e MobiKwik a realizarem os seus IPOs. Os primeiros sinais podem ser vistos nas mais de 30 empresas que já apresentaram a sua documentação e aguardam a aprovação do SEBI. .
Embora os últimos anos tenham trazido uma mudança nas tendências de marketing através de disrupções, também abriram uma janela para a inovação. Vimos mentes coletivas voltando à prancheta para atender às necessidades dos clientes. Uma mudança de paradigma na perspetiva dos clientes em relação à saúde e ao bem-estar provocou mudanças comportamentais nas economias globais. Será interessante ver como as tendências emergentes nos anos anteriores se firmarão e se sustentarão em 2022 e nos anos seguintes. Embora os últimos dois anos tenham incentivado a inovação e a sustentabilidade de novas ideias de negócio, o próximo ano será provavelmente o ano em que estas ideias começarão a crescer e a entrar na próxima fase do seu ciclo de vida. Este processo será orientado pela aceleração digital, pela penetração das vacinas e pela adoção mais ampla nas cidades de Nível II e Nível III.
Outra tendência emergente que tem sido testemunhada nos últimos anos é a ênfase nos princípios Ambientais, Sociais e de Governança (ESG) na tomada de decisões de investimento. Com o foco global nas alterações climáticas a receber atenção renovada durante os compromissos assumidos na Conferência COP26 em Glasgow, é provável que as empresas que cumprem os critérios ESG vejam uma maior alocação.
Este ano, também poderá haver atividades comerciais adicionais em áreas emergentes, como jogos e conteúdo, veículos elétricos, energia renovável, cidades inteligentes, transportes e logística.
Nos últimos anos, a tendência emergente tem visto mais LPs internacionais priorizando a Índia e alocando-lhe uma parcela significativa em seus portfólios. Os retornos obtidos pelos investidores nos últimos anos no país apenas solidificaram esta crença, especialmente tendo em conta o clima de incerteza noutras regiões da região Ásia-Pacífico. Aproveitando este impulso, a Índia provavelmente continuará a atrair interesse e investimentos significativos de investidores institucionais no ano de 2022 em todos os setores e fases.
