2019年を通じて、グローバルなプライベートエクイティ業界は、実行された取引、調達された金額、行われた出口に反映されるように加速しました。リミテッドパートナー（LP）は引き続き好調で、引き続き新しい資本を投入しています。 2019年は、ほとんどの国で多くの理由により世界的な景気循環の下降要因が見られましたが、運用資産は過半数の投資家にとって増加しました。

2014年以降、取引数は減少しており、逆に取引額は増加傾向にあります。プライベートエクイティ企業は、4,500億ドル相当の取引を発表しました。最大規模のPE企業のほとんどがフレッシュキャピタルを調達することができ、Blackstoneのような企業は最大のプライベートエクイティファンドを調達し、260億ドルを集めましたが、Vista Equity Partnersは2019年の最後の四半期に史上最大のテックファンドを160億ドルで調達しました。次の10年は、これらの資金の展開年となります。

実施された多くの産業調査の理論は、新興市場への投資家の熱意を反映しています。インドで行われた投資について2019年をざっと見てみると、インドの成長は鈍化しているにもかかわらず、資金が国内への資本の配備から遠ざかっていないことがわかります。プライベートエクイティ/ベンチャーキャピタル取引は、いくつかの主要なインフラストラクチャー取引を含む861件の取引全体で、370億ドルに上昇しました。有望な要因は、経済的、政治的、グローバルな面での不確実性にもかかわらず、2019年の集計は2018年の過去の最高を上回ったことです。2019年は、1億ドル以上の74のプライベートエクイティ投資を目撃し、中の総投資額の74％を占めました。期間。これらのうち、40件はそれぞれ2億ドルを超え、5件の投資は10億ドル以上でした。

B2Bとテクノロジーは、金融サービスとヘルスケアに重点を置いてチャートを上回りました。 PaytmはAlibabaやSoftbankなどから10億ドルを調達し、最高の技術賭けでした。 Delhivery、Dream11、BigBasket、Rivigo、Druva Software、Icertis、Citius Tech、Ola Electric、Lenskartを含む9つの新しいユニコーン企業が調達されたため、業界は通年で総PE投資の32％を受け取りました。しかし、今年の取引は電気通信部門であり、ブルックフィールドインフラストラクチャパートナーが率いるコンソーシアムが、リライアンスインダストリーズのジオタワー資産を35億ドルで買収しました。

2019年のプライベートエクイティ投資の35％を占める大規模な投資がインフラセクターに行われました。持続可能で回復力のあるインフラを構築し、これらの公共資産を収益化するための政府の継続的な努力のおかげで、インフラセクターへの多大な関心が見られました直接、またはREITやINVITなどの構造を介して。

さらに、過去2年間に、苦しめられた市場で活発な活動が見られました。総プラットフォームが1500億ドルと評価されているため、投資家はこれを魅力的な評価で成熟した資産を購入する機会と見るかもしれません。グローバルファンドは、この分野で利用できるさまざまな機会に強い関心を示しています。いくつかのプレーヤーは、直接自分のプラットフォームに入るか、自分のプラットフォームをセットアップすることを検討しています。 2018年、VärdePartners（Värde）とAditya Birla Capital Limited（ABCL）は、インドのストレス資産への投資を追求するための戦略的パートナーシップを形成しました。ローンスターがコミットした投資には、不良債権が含まれます。カナダ年金計画投資委員会（CPPIB）は最近、不良資金への投資のためにPiramal EnterprisesおよびBain Capital Creditが2016年に設立したインド復興基金（IndiaRF）に2億2,500万ドルを投資しました。

また、ソブリンウェルスファンド（SWF）と、世界の投資パラダイムに不可欠となった年金基金も忘れてはなりません。過去10年間、これらの外国政府の基金は、直接投資だけでなく、取引を直接調達することにより、インドで主要なコミットメントを行ってきました。最大の年金基金の1つであるカナダ年金計画投資委員会は、インドで10年近く活動しており、100億ドル近くの投資を行っています。Byjus、Delhivery、Indospace、Bhartiは、ポートフォリオ投資の一部です。世界で3番目に大きいSWFであるADIAは、インドで大きな賭けをし、その範囲をインフラストラクチャ、 不動産 、プライベートエクイティなどのより長期的な資産クラスに拡大しました。シンガポールのGICは、KKRに資金を結び付けて、Sterlite Power Grid Venturesが支援するインフラ投資信託（InvIT）であるIndiGridに投資しており、現在、インドの道路と空港セクターへの投資を検討しています 。インド初のソブリンウェルスファンドであるNational Investment and Infrastructure Fund（NIIF）は、政府が最近コミットした30億ドルをうまく活用して、インドのインフラおよびエネルギー資産にすでにいくつかの外国のSWFを引き付けています。

これが2020年に何を意味するか

現在、グローバルなプライベートエクイティエコシステムには膨大な量のドライパウダー（記録として1.5兆ドル）があり、その多くは規定された時間内に賢く使う必要があります。 2020年は、資金調達の年というよりは、取引の年と言えるでしょう。業界の専門家は、成長を維持できるセクターに資金を投入することが期待されており、コミットメントは他のどの年よりも強いと予想されます。

LPは、ポートフォリオをより多くの管轄区域（特に新興市場）に分散することを望んでいます。インドは、過去数年間に行われた投資額で見られる最も重要な地域の1つです。投資のためのより多くの資産クラスを開くこと、政策改革の緩和、成熟したスタートアップエコシステム、およびGDPの成長を改善するための継続的な対策は、LPのインド市場に対する強気な姿勢によるものです。インドの「 ビジネスのしやすさ 」ランキングが2017年の100から2019年の63に急上昇したのは、政府による取り組みの検証です。政府がインドの貸出市場を改善するための措置を講じている一方で、企業はプライベートエクイティファンドにも力を入れています。いくつかのファンドは、景気後退に強い、サイクルの適切なポイントで利用可能な機会を見つけます。インドの構造化された市場は、破産法が有効になると投資を目撃する可能性があります。ファンドは、これをインドの信用市場にさらされるインセンティブと見なす可能性があります。 Brookfield、Allianz、Cerberus、Lone Startなどのファンドは、インドへの投資を増やす可能性があります。

スタートアップのエコシステムは、国内および世界中で注目を集めています。 2019年に13の新興企業がユニコーンになりましたが、2020年には、ユニコーンクラブに参加する新興企業の数がさらに増加するでしょう。新興企業の80％は、2024年までに出口を模索しており、オープンマーケットと二次販売が大きな割合を占めています。

インドのLPにとって、高い参入評価と出口のオーバーハングは困難でしたが、市場心理は引き続きインド市場の成長について楽観的です。